2024年以来，债券市场持续火热，债券型基金整体也展现出不俗的业绩，中长期债基更是涨势如虹。尤其30年期国债成为备受瞩目的券种，收益率不断创下新低的同时，成交活跃度也大幅提高。

伴随热度的持续提升，其风险也随之增加。3月1日，30年国债ETF下跌近1%，创下历史单日最大跌幅。然而，经历短暂回调后，3月4日后，30年国债ETF继续上行。业内人士普遍认为，当前超长期国债交易拥挤度较高，短期应关注市场扰动风险，但利率长期下行的趋势不变。

股债跷跷板效应不明显

自春节开年以来，权益市场持续修复，上证指数站上3000点。

数据显示，今年前两个月，3400余只债券型基金（不同份额合并计算）取得0.87%的平均收益。其中，中长期纯债型基金的净值上涨0.91%，短期纯债型基金的净值涨幅为0.77%。从去年同期来看，去年前两个月债券型基金的平均收益为0.62%，中长期纯债型基金和短期纯债型基金的净值分别上涨0.41%和0.51%。

30年期国债呈现“羊群效应”

在本轮债券牛市中，30年期国债成为备受瞩目的券种，收益率不断创下新低的同时，成交活跃度也大幅提高。

据基金2023年四季报披露的持仓数据统计，将30年期国债活跃债券作为前三大持仓的债券型基金共计36只（不同份额合并计算），今年前两个月的涨幅平均达到1.12%。

鹏扬基金旗下的鹏扬中债-30年期国债ETF，自2023年5月19日成立以来，截至日前，涨幅已超13%，今年以来的涨幅就超过了7%。

值得注意的是，3月1日，30年国债ETF出现回撤，跌幅近1%，创下该ETF历史单日最大跌幅。某公募人士坦言，近期长期限国债收益率的下行幅度较快，部分账户已获得不少收益，后续若市场风险偏好回升，可能存在一定的止盈压力。

在金鹰基金固定收益部总经理、基金经理龙悦芳看来，债券市场在今年前两个月快速积累了较大涨幅，从相对价格来看多数品种突破了关键点位，但在盘活存量资金、降低实体融资难度的诉求下，当前广谱利率下行的趋势仍未结束，短期来看或难以出现趋势性的逆转。 （来源：中国证券报）